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外汇保证金交易订单执行政策

简介

本文旨在向新鸿基外汇有限公司的客户介绍在最佳订单执行政策下如何管理客户订单执行的原则和方法。本文将会是客户同意新鸿基外汇的杠杆式外汇合约订单执行政策的基础。

新鸿基外汇有限公司(「新鸿基外汇」)是光大新鸿基的成员,由香港证券及期货事务监察委员会根据第三类牌照活动许可,提供杠杆式外汇交易合约。新鸿基外汇是光大新鸿基与麦格理银行的子公司麦格理外汇投资有限公司的合资股权合作关系。麦格理银行是一间全球性银行,并提供银行、金融、咨询、投资和基金管理服务的服务。

 

执行模型

新鸿基外汇采用直通式处理(STP)模式下运行,在该模式下,所有客户的订单皆由独立于新鸿基外汇的流通量提供者执行。新鸿基外汇的流通量提供者包括领先的环球金融机构,以确保为新鸿基外汇的客户能执行「最佳出价,最佳报价」。

新鸿基外汇客户可以选择两种直通式处理外汇定价的杠杆式外汇交易平台。 MT4适用于桌上电脑和流动设备上,并可用智能交易系统执行交易策略; FX Trader Pro的可下载平台,适用于桌上电脑,并具有应用程式介面价格订阅功能。

 

最佳订单执行标准

新鸿基外汇会在监管下采取所有合理步骤,以确保其客户在执行订单时获得最佳价格。为其客户执行最佳订单策略时,系统会考虑以下因素:

  a. 价格
  b. 总执行成本
  c. 执行订单的潜在影响
  d. 执行和结算订单的可能性
  e. 执行速度
 

价格

新鸿基外汇的核心价格是通过集合一众领先金融机构提供的价格,并自动选择当中的最佳价格作为自家的核心价格;而新鸿基外汇在交易平台上向客户显示的交易价格,则是通过将价差应用于核心价格而产生的。

 

订单处理

新鸿基外汇的交易系统会迅速执行通过从交易平台收到的客户订单。客户订单类型包括:

市价盘 ─ 在输入订单时以市场上的最佳价格买卖货币。

限价盘 ─ 以低于当前价格买入或以高于当前价格卖出的订单。当达到市场报价时,将执行限价单。

止损限价盘 ─ 指在价格相对于客户头寸移动的情况下,停止客户的其他损失。当市场报价达到客户预设的止损价时,将执行该订单。

获利限价盘 ─ 指在价格变动时以有利于客户头寸的情况下实现获利。当市场报价达到客户预设的获利价时,将执行该订单。

兑现限价盘 ─ 当客户的保证金百分比跌至1%时,系统的风险管理设置将会按符合证监会法规要求自动执行一个兑现定单。基于MT4的交易是逐项记录于系统内,系统会把客户交易逐项兑现,直到保证金百分比恢复到1%以上;另一边厢,FX Trader Pro则会兑现客户的总头寸。

双向限价盘 ─ 指当系统执行了一个订单(下限或上限)后,系统将自动取消另一个订单(上限或下限)。 MT4客户请下载智能交易系统来进行双向限价订单。


一旦成交盘 ─ 设计用于为交易进行风险管理。此订单允许客户在市价订单、限价订单、止损限价订单或双向限价订单在市场成交后自动下达的预设止损或获利限价订单。 MT4客户请下载智能交易系统来进行一旦成交订单。


追踪止损盘 ─ 追踪止损订单允许客户通过针对市场波动来修改止损价格来管理其投资组合的风险。通过针对市场价格设置特定的固定金额,一旦达到预设的限制,止损订单将随着市场向客户有利的方向进行下单和修改,从而允许客户锁定利润,并且管理风险。如果市场对客户不利,止损价格将保持不变。

 

滑点处理

滑点在外汇交易中很常见。客户应熟悉滑点的发生方式,以便有效地管理相关的风险。滑点是指以与客户订单价格不同的价格执行的订单。滑点通常发在市场出现高波动或价格出现缺口期间,导致原因包括有突发性新闻或经济数据公布等。当订单以更优惠的价格执行时,称为正滑点;当订单以差于原始订单的价格执行时,则称为负滑点。

 
订单类型 执行价格 正滑点 负滑点
市价盘 下一个市场价格 由客户保留 由客户保留
限价盘 客户设定的价格 客户设定的价格 客户设定的价格
止损限价盘 客户设定的价格 订单未触发 由客户保留
获利限价盘 客户设定的价格 客户设定的价格 订单未触发
兑现限价盘 下一个市场价格 订单未触发 由客户保留
 

交易限额

每个客户的交易账户都将根据在开户时提交的交易经验、财务信息和投资目标分配一个交易限额。交易限额是客户可以在交易账户中持有的最大名义总头寸,该头寸将显示在客户的日结单上。客户的交易账户也将遵守证监会要求的保证金要求:初始保证金为5%,维持保证金为3%及1%的强制平仓触发水平。

 

订单执行风险

杠杆式外汇合约的交易存在各种执行风险。新鸿基外汇鼓励所有客户了解与杠杆式外汇合约相关的性质和风险,并熟悉风险管理策略以最大程度地减少潜在损失。客户应参考客户协议中的风险披露声明来获取更多相关信息。

 

管理评审

新鸿基外汇管理层需要监控其订单执行政策的成效,并至少每年一次或按需要随时审视此政策及其安排,以确保最佳订单执行能持续实现。如政策有重大变更,新鸿基外汇将会在网站公布,并会通知所有客户。